但这种对冲并未达到任何效果。在市场的大涨的背景下，自回购计划抛出至今，其股价跌幅仍超过了25%。很显然，当一个行业规模不再为王，利润就自然成了核心的考量因素，而这也是目前极途最为薄弱的环节。

根据极途半年报显示，今年上半年，极途实现营收48.62亿鹰元，同比增长约20%；实现净利润2758.90万鹰元，约合龙元1.979亿元。

从极途的营收增速来看，增速放缓已经成为不争的事实。所以尽管极途实现了扭亏为盈，但市场反馈平平。

近期，极途公布的第三季度经营数据，包裹量合计62.39亿件，同比增长18.5%；日均包裹量为6780万件。

其中，东南地区市场实现包裹量11.173亿件，同比增长19.1%；龙国市场实现包裹量50.51亿件，同比增长18.7%。

另外，不断攀升的电商退换货率，阶段性地“拯救”了这些深陷低价战泥潭中的快递企业。

去年全国电商退换货快递高达82亿件，预计三年后会增长到209亿件，换算下来，现在每天有超过2000万件商品被退换货。而四年后，每两天就会有1亿多件商品被退换货。

换句话说，国内的快递行业的天花板已经隐现。且退货订单分散且频繁，当快递企业内卷“退货上门”速度，对快递员的考核也在加重，包括有效电联、精确重量、不能超时和不能爽约等，而这些需要快递员承受的苦难，最终都会反噬每一个快递企业。

当下，极途的竞争优势正在消失，极致的低价终将难以为继。这也是极途快递跌跌不休的原因。

且在一个成熟行业里，未来不能持续盈利，才是最大的难题，这点极途以及李杰都需要清晰的认知。

当然，如果九天这个根本不缺钱的主儿介入的话，那就是另外一个说法了。